股指期货开户知识-股指期货保证金制度是什么?

  股指期货开户知识-股指期货保证金制度是什么?

   股指期货常用术语:保证金制度是什么

   保证金制度 期货交易制度的显著的特点是保证金制度。 它是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买实期货合约价值的一定比例(通常是8%-10%)缴纳资金,用于结笄和保证履约。 保证金分为结算准备金和交易保证金。 结算准备金是指会员为了交易结算,在交易所专用结算账户中预先准备的资金,是未被合约占用的保证金。 交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。 当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价依的一定比例向双方收取交易保证金。 股指期货保证金制度是什么?

   在股指期货交易中,为了确保履约,维护交易双方的合法权益,实行保证金制度。保证金是投资者履行合约的财力保证,凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,均需按所在交易所的规定缴纳保证金。

   在《中国金融期货交易所结算细则》(征求意见稿)中,中金所将采用分级结算制度,即中金所对结算会员进行结算,结算会员对非结算会员和投资者进行结算,非结算会员对投资者进行结算。结算会员向非结算会员和投资者收取的交易保证金不得低于中金所向结算会员收取的交易保证金,非结算会员向投资者收取的交易保证金不得低于结算会员向非结算会员收取的交易保证金。结算会员的自营业务只能通过其专用自营结算账户进行,其保证金必须与其经纪业务分账结算。

   结算会员在中金所专用结算账户中的保证金分为交易保证金和结算准备金。

   交易保证金是指结算会员存入中金所专用结算账户中确保合约履约的资金,是已被合约占用的保证金,其金额按合约价值的一定比例来计算。当买卖双方成交后,中金所按公布比例向买卖双方、依买入和卖出的持仓金额分别收取交易保证金。

   结算准备金是指结算会员在中金所专用结算账户中预先准备的资金,是未被合约占用的保证金。结算准备金最低余额标准由中金所规定且须以结算会员自有资金缴纳。中金所有权根据市场情况调整结算会员结算准备金最低余额标准。

   股指期货的保证金制度是什么?有什么特点

   股指期货的保证金制度具有一定的杠杆性,投资者并不要支付合约价值的全额资金,只需要支付一定比例的保证金便可以进行交易。

   保证金制度的杠杆效应体现在扩大受益的同时也放大了风险,在出现极端行情时,投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。

   在股指期货交易当中,保证金是用于结算和担保履约的资金。参与股指期货交易的投资者,不管是买方还是卖方,都是要按照持仓量来缴纳相应保证金的。

   由于考虑到风险控制的问题,期货公司一般会在交易所规定的最低保证金比例基础之上再往上浮动几个百分点。例如交易所规定的保证金比率是15%时,期货公司要求的保证金可能是18%。需要投资者注意的是,即使投资者的持仓数量没有变化,其要求的交易保证金数量也有可能发生变化。

   由于持仓合约价格的波动将会导致合约价值的变化,所以对交易保证金的要求也随之变化。更严重的是,交易保证金比例并不是不会改变的,有可能会被调整。

   最低保证金只是一个基准,将来实行的保证金比例不可以低于这个标准。相应的股指期货手续费标准是万分之0.25

   股指期货保证金制度的作用——如何计算交易所需保证金

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   期货交易实行保证金制度,这是期货交易特点之一。凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,在进行交易时均需按交易所的规定缴纳交易保证金,并视价格变动情况确定是否追加保证金。保证金是投资者履行合约的财力保证,证明买方或卖方的诚意,有助于防止违约。客户的保证金通过期货公司指定的专业银行存入银行账户,与期货公司的自有资金区分开来。然后,由期货公司统一将保证金划入交易所指定的专业银行账户。

   当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比例向双方收取交易保证金。因此,交易保证金是已被合约占用的资金。

   买卖期货合约所要求的保证金不尽相同。一般而言,期货合约的价格波动越大,所要求的保证金就越多。按照中金所制订的交易规则,沪深300股指期货合约最低交易保证金率定为合约价值的12%。需要提醒的是,由于期货公司为了更严格地控制客户的风险,一般会在中金所规定的保证金比例基础上再上浮0~3个百分点,因此在正常情况下,沪深300股指期货合约的交易保证金率应在12%~15%范围内。

   根据保证金率投资者就可以算出买卖1手股指期货所需保证金,从而科学的分配和管理资金,控制交易风险。

   假如沪深300指数期货12月合约的报价为4100点,期货公司收取的交易保证金为15%,那么一手(张)该期货合约价值为:4100点×300元/点=123万元。买卖一手(张)该沪深300指数期货合约所需保证金为:123×15%=18.45万元,如果投资者账户资金<18.45万元,他就无法交易,因为他连买卖1手合约的保证金都不够。因此保证金率规定的高低实际上又设定了期货交易的资金门槛值。保证金率较低,有资金能力参与股指期货交易的人就多,如果保证金率设置得较高,因资金实力不济而使得参与股指期货交易的人就少,从而使得期货市场风险降低。

   此外,在以下四种市场风险较大的特殊情况下,中金所会根据市场风险情况对交易保证金率进行上调:

   1.期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市情形

   首先要明白什么是单边市?中金所对单边市的概念作了明确的规定:单边市是指某一合约收市前5分钟内出现只有停板价格的买入(卖出)申报、没有停板价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价格的情形。说的更明白点,就是涨(跌)停板被封死了。

   判断单边市十分重要,它关系到中金所是不是会后续采取一系列有的风控措施,下面让我们在股指期货仿真交易的实例中来认识单边市。

   2.遇国家法定长假

   9月23日,考虑到国庆长假(休市九天)来临,中金所向各期货公司发出通知,自9月25日(星期四)结算时起,10月和11月两期货合约的交易保证金标准由12%调整至15%,12月和来年3月两合约的交易保证金标准由15%调整至20%,以规避长假期间由于国内股市休市而国外股市继续开市,一旦出现重大基本面事件会造成节后开市产生单边市的风险。这种风险已在商品期货市场中屡见不鲜,而且风险极大。

   3.交易所认为市场风险明显增大时

   3月1日,中金所向各期货公司发出通知称,由于市场价格波动加大,为防范市场风险,中金所决定自3月2日结算时起,4月期货合约交易保证金标准由12%提高至15%。

   4.交易所认为必要的其他情形

   当发生某些重大政治事件等情形时,中金所有权临时交易提高保证金,不过这种情形不太多见。

   以上各种情况下提高保证金的做法好处在于:首先,在市场风险较大的情形下提高期货交易的资金门槛,从而大大提高整个期货市场的整体抗风险能力,减少强制平仓的发生概率。这不仅有利于期货交易所、期货公司的风险监控,也有利于期货投资者的自我风险防范。同时,将有效地抑制过度投机。其次,给市场降温。在某一个时间阶段,进入期市的资金数量是一定的,整个市场同时大幅度提高保证金率,就相当于突然之间买卖的期货合约变贵了,同样多的资金所能持有的合约数量大量减少了。因此,保证金制度在既体现期货交易特有的杠杆效应的同时,也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。

   中金所股指期货的保证金制度 根据中金所的有关规则,股指期货合约最低交易保证金标准为12%。期货公司一般在交易所的基础上加3%-5%的比例向客户收取保证金。期货交易过程中,出现以下情形之一的,交易所可以调整交易保证金标准,并向中国证监会报告:(一)期货交易出现涨跌停板单边无连续报价(以下简称单边市);(二)遇国家法定长假;(三)交易所认为市场风险明显变化;(四)交易所认为必要的其他情形。单边市是指某一合约收市前5分钟内出现只有停板价格的买入(卖出)申报、没有停板价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价格的情形。所以投资者的保证金比例并不是一成不变的。